以“新旧交锋,2022年股票市场投资展望”的一个圆桌会议在近期举行,行业中不少大佬企业都参与其中。但对于股民来说,炒股的目的是为了早点盈利并非展望未来,而实际上投资是一种并不能立竿见影的行为,股票都希望投进去的钱能够快点给带来回报,但投资其实同样需要耐心与时间,少则几年,多则是几十年甚至是整个人生的一场陪伴。所以这也要求任何股民朋友都要进行长期价值投资。
不少学员通过在九方智投诸如江宇老师处学习后,就提到价值投资最重要的就是牢记估值。
这听起来简单,但实际上却有较高的门槛,主要是因为投资者**在的价值评估不了,企业股权的价值评估非常专业且有较高难度。为什么企业的市值一会儿跌到那么少,一会儿又涨了那么多。这里面除了人性之外,还因为股票是资产市场,越是不容易估值的市场越容易产生巨大的波幅。
另外,不是买价值股就是价值投资,买那些看起来不起眼的普通公司就不是价值投资,关键看在什么价位买。当然,在估值的前提下最好买优秀的企业,因为优秀的企业有更大的胜算。在估值能够满足要求的前提下也就意味着潜在回报率是在必要回报率之上。
企业的内在价值理论上可以由未来的**现金流贴现算出,但是DCF模型(现金流贴现模型)可操作性差,更多的是一种思维方式。价值投资评判内在价值不是靠公式算出来的,而是靠对行业的了解、对公司的了解、对人的了解,以及对业务的了解等。
价值投资真正的回报来源是哪里呢?简单来说,投资收益率=ROE×(1-分红率)+1/PE×分红率(ROE:净资产收益率;PE:市盈率)。ROE很重要,1/PE也很重要。所以,“便宜”、“好货”都在这个公式里面体现出来了。ROE很高的公司为社会创造很大的价值,同时给股东、员工也创造了很大的价值。而这就是价值投资的精髓,因为最丰厚的回报不是来自那些红极一时的明星,而是最朴实的企业。
对此,不少学员还表示,在九方智投学习后,还掌握到了价值投资最重要的能力是准确判断评估企业的内在价值,“便宜买好货”是简单的投资逻辑,但如何准确判断和评估有非常高的要求,需要专业团队来研究企业是否有很深的护城河;所处行业是否有基本的需求、是否有广阔的未来;企业管理层是否品德优良、能力超群;估值是否合理,严格遵守估值纪律,不买高估的标的等,这些都是投资时选取优质上市企业的重要衡量维度。
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随心一句： 在阳光明媚的上午，我顺着风的方向，想象你的模样，问风：是否一样？在月如碧玉的晚上，我追逐着月亮的芳踪，揣摸着你的心思，问月：是否和我一样？
随心一句： 每天进空间我都会习惯性在最近访客里，寻找一个熟悉的头像。
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